من "النينيو الفائقة" إلى موجات الحر الشديدة في أوروبا: كيف تعيد الصدمات المناخية تشكيل سلاسل التوريد العالمية للسلع الأساسية

تراكم الشذوذ المناخي: من "النينيو الفائقة" إلى موجة الحر الأوروبية

في صيف عام 2026، تواجه أسواق السلع الأساسية العالمية اختبارًا غير مسبوق للضغوط المناخية. تتوقع المنظمة العالمية للأرصاد الجوية تشكل "ظاهرة النينيو القوية" في المحيط الهادئ الاستوائي بين يوليو وسبتمبر، بينما تشهد القارة الأوروبية أطول موجة حر مسجلة - حيث تتجاوز درجات الحرارة 30 درجة مئوية في العديد من مناطق المملكة المتحدة لمدة أسبوعين تقريبًا، وقد شهدت فرنسا ثلاث موجات حر هذا العام، مما أجبر على إلغاء احتفالات يوم الباستيل. كما أصدرت كوريا الجنوبية لأول مرة تحذيرًا من "موجة حر شديدة" في مدينتي جيونغسان وبوهانغ.

يشير دان ليونارد من وكالة التنبؤات الجوية الأمريكية Metdesk إلى أن ظاهرة النينيو القادمة قد "تتفوق" على الأحداث الكبرى في أعوام 1982 و1997 و2015. هذا النمط من الطقس المتطرف يؤدي إلى إعادة تقييم منهجية لأسواق السلع الأساسية.

المنتجات الزراعية: إعادة التوازن بين المرونة والهشاشة

الزراعة هي القطاع الأكثر حساسية لصدمات الطقس. تظهر بيانات بنك سوسيتيه جنرال أن أسعار السلع الزراعية ارتفعت بنسبة 7% هذا الشهر، حيث شهدت السلع اللينة مثل الكاكاو والقهوة والقمح زيادة بنسبة 8% خلال الأسبوع الماضي. ارتفعت أسعار المواد الغذائية في مايو بنسبة 3.1% على أساس سنوي وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، بينما حذرت مان جروب من أن ظاهرة النينيو القوية قد تدفع تضخم الغذاء إلى رقمين بحلول عام 2027.

يحلل ألبرت تشو، مدير محفظة الموارد الطبيعية في مان جروب، أن إنتاج المحاصيل في المناطق المتضررة قد ينخفض بنسبة 5% إلى 12%، حيث قد ينخفض إنتاج الأرز بنسبة 2% إلى 8% في ظل ظروف الاحترار. الذرة والقهوة والكاكاو والقمح حساسة للغاية لدرجات الحرارة المرتفعة خلال مراحل النمو الحرجة (الإزهار والتلقيح وامتلاء الحبوب والقرون)، حتى موجة الحر القصيرة يمكن أن تسبب انخفاضًا كبيرًا في المحصول.

تشير دارينا كوفالسكا، استراتيجي السلع الأساسية في بنك أمريكا (BofA)، إلى أن الذرة مقومة بأقل من قيمتها حاليًا. قد ينخفض إنتاج السكر في البرازيل وتايلاند بنسبة 10% في موسم 2026-27 بسبب النينيو، بينما تواجه فترة تلقيح الذرة في أوروبا والولايات المتحدة ظروفًا أكثر حرارة وجفافًا. يتوقع BofA أن يرتفع سعر الذرة للموسم الجديد من حوالي 4.70 دولار للبوشل حاليًا إلى 5.50-6.00 دولار.

الطاقة والمعادن: الترابط بين المياه وتكاليف الكهرباء

الصدمات المناخية لا تؤثر فقط على المنتجات الزراعية. قد يواجه سوق الغاز الطبيعي ضغوطًا في الشتاء بسبب ارتفاع درجات الحرارة - إذا كان الشتاء في نصف الكرة الشمالي أكثر دفئًا من المعتاد، فإن انخفاض الطلب على التدفئة سيؤدي مباشرة إلى انخفاض الأسعار.

فيما يتعلق بالمعادن، يشير تشو إلى أن إنتاج النحاس يعتمد بشكل كبير على المياه، حيث يؤدي الجفاف إلى تقليص كمية المياه المتاحة بشكل حاد؛ بينما الألومنيوم حساس لتكاليف الكهرباء، حيث تشكل الكهرباء 30%-40% من تكاليف الإنتاج، وتعتمد المصاهر على الطاقة الكهرومائية الرخيصة. في ظل الطقس المتطرف، سيزداد التنافس على الكهرباء المستخدمة في التبريد وإنتاج الغذاء وحوسبة الذكاء الاصطناعي، مما يرفع تكاليف إنتاج الألومنيوم.

إعادة هيكلة سلسلة التوريد: من التقلبات الدورية إلى التغيرات الهيكليةيحذّر تشو من مجموعة مان المستثمرين قائلاً: "إذا تم التعامل مع ظاهرة النينيو الحالية كحدث منعزل، والاستمرار في التقليل من تأثير التقلبات المناخية على السلع الأساسية، فسيكون ذلك خطراً حقيقياً." ويشير فريق بنك أوف أمريكا إلى أن سرعة ارتفاع درجة حرارة أوروبا هي الأسرع بين القارات، وأن الإجهاد الحراري يتحول من دوري إلى هيكلي.